Formación Financiera

Productos de inversión

A la hora de afrontar las decisiones de inversión, uno de los pilares fundamentales es que el inversor conozca los productos de inversión que están a su alcance y los requisitos de cada uno de ellos para que pueda seleccionar aquellos que mejor se ajusten a su perfil de riesgo y objetivos.

El producto de inversión que escojamos como inversores a la hora de construir la cartera es el que nos va a acompañar en el proceso y por ello, debemos conocer bien qué opciones tenemos, cuáles son sus características básicas y posibles riesgos intrínsecos del producto para acertar con la decisión.

De manera genérica, estos son los productos de inversión básicos, su utilidad y riesgos.

 

Renta Fija 

Concepto: son los bonos. Instrumentos financieros emitidos por empresas públicas (gobiernos o entidades gubernamentales) o privadas (compañías privadas) con el objetivo de financiar su actividad. Se componen de un nominal (el dinero que presta el inversor a la empresa comprando el bono y que se devuelve a vencimiento) y una serie de cupones pagados de manera periódica por el emisor del bono (el pago de los intereses que recibe el inversor de la empresa por haberle prestado su dinero).

Utilidad: inversión conservadora donde teóricamente el inversor recupera todo su dinero al final del periodo y conoce de antemano la rentabilidad que le va a dar la inversión en el caso de que todo vaya según lo previsto pudiendo ajustarse bien a lo que busca.

Riesgos: fundamentalmente dos. De tipo de interés (precio del bono) y de crédito. El primer riesgo porque el bono tiene una correlación inversa con su TIR (tasa interna de rentabilidad), y cualquier factor que lleve a subir la TIR, hace caer el precio del bono perjudicando al inversor en caso de querer venderlo en el mercado antes de vencimiento. El segundo riesgo porque la devolución del nominal al inversor depende de la capacidad de pago de la empresa emisora y, por tanto, si la empresa no es capaz de afrontar el pago de cupones y nominal, el inversor no recupera todo su dinero.

 

Renta Variable 

Concepto: son las acciones. Títulos emitidos por una empresa que representa un valor sobre su capital y otorga unos derechos al poseedor. Vehículo de inversión directa cotizado en bolsa para tener exposición al devenir de las compañías.

Utilidad: permite al inversor tener exposición en su cartera, de manera directa, a las compañías que el decida. Puede obtener rentabilidad a través de dos maneras que son los dividendos que reparte una compañía (porcentaje de sus beneficios que reparte a los accionistas) y por subida del valor de la acción al crecer la compañía vendiendo a un precio superior en el mercado. Además, en la mayoria de los casos, tienen una gran liquidez.

Riesgos: movimiento del precio de la acción en sentido contrario al que busca el inversor o que la empresa quiebre o cese su actividad.

 

Fondos de Inversión

Concepto: un fondo es un producto de inversión colectiva. Reúne el dinero de muchos inversores y puede invertir en distintas clases de activo cubriendo todo el espectro de inversión.

Utilidad: es una manera sencilla de diversificar la cartera y el capital. Hay un equipo gestor detrás del fondo que toma las decisiones de inversión y, por tanto, el inversor solo decide qué fondos quiere en su cartera en función de su estrategia, pero no tiene que estar pendiente del comportamiento de las inversiones dentro del fondo. Tiene ventajas fiscales gracias a los traspasos.

Riesgos: error al elegir el fondo, error en la elección de la exposición para la cartera a través del fondo y que el valor de este caiga por debajo de la inversión inicial.

 

ETFs

Concepto: son fondos de inversión cotizados en bolsa. Los ETF reúnen el dinero de muchos inversores para invertir replicando a un índice, un sector, una materia prima u otro activo concreto.

Utilidad: pueden comprarse o venderse directamente en bolsa como si fuera una acción y operar con una mayor agilidad. Son productos que replican el comportamiento de un activo a menor coste, por tanto, puede servir a inversores que quieran exposición a una geografía, sector o materia prima sin tener los costes de un fondo y con una gran liquidez.

Riesgos: que el activo al que tienen exposición se mueva en sentido contrario al que busca el inversor. En los ETFs de renta fija hay cierto riesgo de liquidez en momentos de mucho estrés de mercado.

 

Derivados

Concepto: un derivado es un activo financiero cuyo valor depende del cambio de valor del activo subyacente (otro activo) al que esté referenciado. Fundamentalmente son futuros y opciones. Ejemplo: un futuro u opción referenciado a una acción de una empresa española cuyo valor depende de lo que suba o baje la acción.

Utilidad: los inversores pueden utilizarlos para cubrir riesgos de una inversión o para tomar una posición de manera especulativa en el precio de un activo sin tener que invertir tanto capital (apalancamiento).

Riesgos: movimiento del precio del activo subyacente contrario a lo que busca el inversor. En mercados regulados el riesgo de liquidez es mínimo.

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Normas de conducta

El Grupo GVC Gaesco mantiene registrado en la CNMV un Reglamento Interno de Conducta, cuyo objetivo principal es determinar los criterios de comportamiento y actuación que deberán observar las personas competentes de acuerdo con lo que se establece en su articulado, en relación con las operaciones con valores y con la Información Privilegiada, así como con el tratamiento, utilización y divulgación de la Información Relevante en orden a favorecer la transparencia en el desarrollo de las actividades del Grupo GVC Gaesco y la adecuada información y protección de los inversores y de aquellas otras personas o instituciones que tuvieran relación con el Grupo GVC Gaesco.

El Reglamento Interno de Conducta tiene carácter complementario de los Códigos de Conducta o normas de carácter análogo que puedan haberse establecido con carácter general por la legislación vigente o las autoridades competentes, en especial, el Código General de Conducta de los Mercados de Valores y las normas que, en su caso, lo desarrollen o modifiquen, que serán de estricto cumplimiento por parte del Grupo GVC Gaesco.

En el siguiente documento se encuentran recogidos los principios de actuación que las personas competentes del Grupo GVC Gaesco adoptarán en todas sus actuaciones.

 Principios de actuación de las personas competentes del Grupo GVC Gaesco

Prevención, blanqueo de capitales y financiación del terrorismo

La creciente preocupación de la comunidad internacional ante la amenaza que suponen el blanqueo de capitales y la financiación de actividades terroristas ha llevado a los legisladores de la mayoría de los países a establecer normas y obligaciones a determinados sujetos que, por su actividad, pueden ser utilizados dentro del proceso del blanqueo de capitales o para financiar actividades terroristas.

Las sociedades pertenecientes al Grupo GVC Gaesco son sujetos obligados llamados a colaborar con las autoridades en la prevención de estas actividades delictivas.

El Grupo GVC Gaesco reconoce la importancia de la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, y es consciente del riesgo que conlleva el desarrollo de su actividad en cuanto a la posible utilización ilícita de sus servicios con el fin de blanquear capitales o financiar actividades terroristas.

Por todo ello, el Grupo GVC Gaesco está comprometido a colaborar estrechamente con las Autoridades Competentes, incorporando adecuados y efectivos mecanismos de control.

Es tarea prioritaria para el Grupo GVC Gaesco implantar, verificar y asegurarse de que las medidas y sistemas establecidos para cumplir los objetivos son los adecuados y funcionan correctamente.

En los siguientes documentos se describen determinados procedimientos establecidos por el Grupo GVC Gaesco con el objetivo de mitigar los riesgos anteriormente descritos:

 Procedimiento de identificación y conocimiento de clientes

 Procedimiento de medios de cobros y pagos aceptados

 Catálogo de Operaciones de riesgo

Categorización de clientes y tipos de servicios

El Grupo GVC Gaesco, siguiendo la normativa actual vigente, ha establecido diferentes niveles de protección a los clientes en base a su categorización:

  • Cliente Minorista: se otorga por defecto a las personas físicas y a las personas jurídicas que no pueden ser consideradas como clientes profesionales. El nivel de protección otorgado es máximo.
  • Cliente Profesional: se otorga por defecto a entidades que deben ser autorizadas o reguladas para operar en los mercados financieros, grandes empresas que cumplan unos criterios cuantitativos y organismos públicos. El nivel de protección otorgado es medio.
  • Contraparte Elegible: se otorga por defecto a las empresas de servicio de inversión, entidades de crédito, compañías de seguros, vehículos de inversión colectiva y sus sociedades gestoras, otras financieras autorizadas o reguladas, gobiernos nacionales y sus servicios correspondientes. El nivel de protección otorgado es mínimo.

En los siguientes documentos encontrarás más detalles:

 Nivel de protección y las disciplinas para cada una de las categorías por tipología de clientes

 Procedimiento de cambio de categorización de clientes

Los servicios de inversión y auxiliares que GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. puede realizar se encuentran recogidos en el siguiente documento:

 Tipos de servicios

Se han identificado, acorde con la normativa, distintos niveles de protección en función de los servicios prestados por GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. a sus clientes.

Así, los servicios de asesoramiento y gestión discrecional de carteras gozarán de mayor protección en comparación con los servicios de mera ejecución o comercialización de productos.

Para poder prestar el servicio de gestión discrecional y/o asesoramiento, GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. deberá efectuar el Test de Idoneidad al cliente. El objetivo del mencionado test es la perfilación del cliente y la asignación de la cartera que responda a sus objetivos, situación financiera, conocimientos y experiencia.

Información precontractual y contractual

Cuando preste servicios de inversión, GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. deberá proporcionar a sus clientes minoristas (incluidos los potenciales) esta información con antelación a la firma del contrato de prestación de servicios de inversión o auxiliares:

Información precontractual:

 Documentación precontractual

 Presentación corporativa

 Tarifas estándar

 Folleto de tarifas máximas registradas en la CNMV

Información Contractual:

 Contrato tipo de Custodia y Administración de Valores

 Contrato Tipo de Gestión Discrecional e Individualizada de Cartera de Inversión

 Contrato de Servicio de Asesoramiento no Independiente Recurrente 

Políticas Aprobadas

GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. tiene establecidas una serie de políticas internas con el objetivo de incrementar la protección del cliente o potencial cliente. Este refuerzo de protección pretende lograrse a través de tres mecanismos:

  • Garantizando la máxima transparencia.
  • Reduciendo los costes de las operaciones.
  • Estableciendo nuevos requisitos a la propia entidad a la hora de ofrecer servicios de inversión a sus clientes o potenciales clientes, así como en la ejecución de estos servicios de inversión.

A continuación encontrarás la relación de políticas aprobadas por GVC Gaesco Valores, S.V., S.A.:

 Política de Mejor Ejecución

En este apartado se describen los criterios adoptados por GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. al ejecutar las órdenes de los clientes, teniendo en cuenta tanto las características del cliente, incluida su categorización como cliente minorista o profesional, como las características de la orden, las características de los instrumentos financieros objeto de dicha orden y de los centros de ejecución o intermediarios a los que éste puede dirigirse.

 Política de Tratamiento de Órdenes

En este apartado se describen los procedimientos generales utilizados por GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. en la recepción, el registro y ejecución de órdenes, así como las áreas responsables de los procesos y sus funciones.

 Política de Salvaguarda de Activos

En este apartado se describen las medidas que GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. adopta para garantizar la protección de instrumentos financieros y efectivo de clientes en el desarrollo de las actividades de administración y custodia de éstos.

 Política de Gestión Conflictos de Interés

En este apartado se establecen los mecanismos que permitan prevenir de forma efectiva los conflictos de interés que puedan surgir entre GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. y sus clientes, o entre sus clientes, y que puedan derivar en un perjuicio para los mismos, en la prestación de los servicios de inversión, así como gestionar de forma efectiva los referidos conflictos de interés.

 Política de Incentivos

En la presente política se analizan las tipologías conceptuales de comisiones u otras retribuciones que en base a la misma podría percibir o pagar a terceros GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. y se especifican adicionalmente las disciplinas que seguirá GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. respecto a la transparencia de dichas retribuciones y el procedimiento de información a sus clientes sobre las mismas.

 Política de Mantenimiento de Registros

En la presente política se analizan los principios generales en materia de registros que mantendrá GVC Gaesco Valores, S.V., S.A., las obligaciones específicas en materia de órdenes y operaciones de clientes, así como el resto de obligaciones de mantenimiento.

 Política de Externalización

En la presente política se establecen los criterios, los parámetros conceptuales y de toma de decisiones tanto para la externalización de funciones relacionadas con los servicios o actividades de inversión por GVC Gaesco Valores, S.V., S.A. como para las funciones necesarias para el funcionamiento eficiente de dichos servicios de inversión.

 Política de Cumplimiento Normativo

En la presente política se establecen las competencias y funciones del Área de Cumplimiento Normativo de GVC Gaesco Valores, S.V., S.A., fijando los procedimientos básicos de su actuación.

 Informe anual relativo a los centros de ejecución e intermediación a través de los que se ejecutan las órdenes de clientes de GVC Gaesco Valores, SV SA de 2024

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